Què són els productes derivats?

Els productes derivats són instruments financers que el seu valor deriva de l’evolució dels preus d’altres actius denominats actius subjacents, aquests poden ser molt variats, com són el cas de les accions, cistelles d’accions, valors de renta fixa, divises, tipus d’interès, índexs borsàtils, matèries primes i productes més sofisticats, inclús la inflació o els riscos de crèdit també ho poden ser.

L’objecte de la qüestió està en la forma en que es deriva el preu i en la naturalesa de la transacció a la que dóna lloc aquest instrument, és a dir, com i quan es porta a terme el intercanvi de l’actiu pel seu valor o preu en diner. Per exemple, en les operacions habituals de contracte o spot, quan anem a un supermercat, el intercanvi del producte pel seu preu és realitza en el moment de l’acord, en canvi, un derivat el derivat és un pacte que els terminis es fixen avui, però, la transacció és fa en un data futura.

Aquesta idea d’acordar una compravenda té tanta antiguitat com el comerç; en els mercats financers holandesos del segle XVII ja es negociaven contractes derivats que el seu actiu eren les vulves de les tulipes. Paral•lelament, a Japó es desenvolupaven els primers mercats organitzats en els que es concentraven contractes que comportaven l’entrega futura d’arròs. El fet de poder conèixer qui seria el preu a cobrar o pagar per una collita reportava, tant al productor com al comprador, afrontar el futur amb major tranquil•litat. En aquests exemples, tant les vulves com l’arròs, són l’actiu subjacent.

No es fins al segle XIX quan neix a Xicago el primer mercat de derivats modern, en el que encara avui en dia es negocien contractes que el seu actiu és el blat. Amb posterioritat es van ampliar en altres subjacents i es van crear en altres països mercats organitzats sobre mercaderies. En el 1973, també a Xicago, es va crear el primer contracte que permetia assegurar un tipus de canvi per una data futura, és doncs, el naixement del derivat financer. A aquest li varen seguir altres derivats que permeten la compravenda d’actius financers com són accions, bons, índexs, tipus d’interès, etc., en un moment posterior a la data de l’acord. .

Per tant, en general, els productes derivats serveixen per traslladar el risc d’uns agents (que desitgen vendre-ho) a altres (que volen adquirir-lo), el que permeten utitlizar-los amb finalitats oposades.

Productes derivats:

• És un pacte que els termes es fixen avui, però la transacció es fa en una data futura.
• Són instruments financers
• El seu valor deriva de l’evolució del preu d’altres actius subjacents
• Canvia la forma que es deriva el preu i en la naturalesa de la transacció.
• Dóna tranquil•litat ja que tant el comprador com el venedor saben quin és el preu que compraràn o vendràn segons el tipus.

Núria Serra i Dulcet