Productes derivats

Els productes derivats són instruments financers que el seu valor deriva de l'evolució dels preus i d'altres actius denominats actius subjacents. Aquests poden ser molt variats; accions, cistelles d'accions, valors de renda fixa, divises, tipus d'interès, índexs bursàtils, atèries primes i productes sofisticats, inclús la inflació o els riscos de crèdit.

La qüestió de tot plegat és la forma en què es deriva el preu i en la naturalesa de la transacció a la que dóna lloc aquest instrument. És a dir, com i quan es porta a terme l'intercanvi de l'actiu pel seu valor o preu en diner. Per posar un exemple, pensem en quan anem a comprar en un supermercat que l'intercanvi del producte pel seu preu es realitza en el moment de l'acord. Sens dubte, un derivat és un pacte que els terminis es fixen avui, però i aquí està la diferència, la transacció es fa en una data futura.

El fet de poder conèixer quin seria el preu a comprar o a pagar per un actiu subjecent reporta tant al comprar com el venedor, afrontar el futur amb major tranquilitat. Per tant els productes derivats serveixen per transportar el risc d'uns agents (que desitgen vendre'l) a uns altres (que volen adquirir-lo), el que permeten usar-los amb finalitats opostes.

Ja sabem que un derivat és un tipus de contractació a termin i en el que s'estableixen tots els detallas en el moment de l'acord, mentre que l'intercanvi efectiu es produeix en un moment futur. El comprador i el venedor coneixen amb certesa la quantitat que es pagarà i es rebrà pel producte en la data acordada.

Però hi ha el risc de preu, que tot inversor assumeix o bé quan posseix ja aquest actiu i una caiguda del seu valor li produeix pèrdues, o bé quan en lloc de realitzar la seva compra avui, prefereix esperar un temps creient que el seu preu tornarà a caure i finalment evoluciona a l'alça, havent de pagar més que si haguès d'adquirir-lo al principi. Aquest risc s'observa molt bé en el mercat d'accions. Si es decideix comprar accions de l'empresa X per vendre-les més cares en un futur, existeix el risc de que el seu preu baixi incorrent en pèrdues. Per un altre costat, si el que es vol es comprar les mateixes accions esperant a que els preus siguin inferors, existeix el risc de que aquests segueixin pujant i s'hagi de desemborsar més diner en el futur.

Hi ha els dos casos; O bé els productes derivats que la relació benefici va augmentant a mesura que el preu és més gran; això vol dir que volen comprar accions per vendre-les més cares en un futur, i el risc que corren és que el preu sigui baix. O bé els productes derivats que els beneficis van perdent a mesura que augmenta el preu, és a dir, vol comprar accions esperant que el seu preu baixi, però existeix el risc que aquests segueixin pujant i que s'hagi de desemborsar més diners en un futur.